浅析文化创意企业的期待版权融资之路
  作者:曲靥囡    来源:在线整理     查看:1913次 字体:
【摘要】一直以来,文化创意企业融资难制约了整个文化产业的快速发展。因为文化创意企业的资产多为版权等无形资产,且文化项目的运行存在许多不确定的风险,使得项目最终是否能够完成都成为未知之数,文化创意企业想要获得满足企业发展的资金是十分困难的。目前,我国缺乏完备的无形资产价值评估体系,对于尚未完成的期待版权,评估就更难,投资方想要投资给这些项目也是承担着很大的风险。对此,引入第三方担保制度,可以降低投资文化项目的风险,帮助文化创意企业获得更多的资金以满足项目需求。基于此,深入分析文化创意企业期待版权融资中的第三方担保制度,对今后我国整个文化产业的发展都有着十分重要的意义。
  【关键词】文化产业;期待版权;融资担保
  “十二五”规划纲要中提出,要推动文化产业成为国民经济的支柱性产业,融资难成为实现这一目标的主要的负面影响因素。因为文化创意企业的资产多为“轻资产”,很难提供固定资产作为担保物,且项目中存在较大风险,项目能否真正做出成果获得版权也是未知,投资方需要承担较大风险。另外,文化创意企业多数属于中小企业,信用等级不高,很难通过股票债券市场直接融资或寻求风险投资基金等途径融资来满足企业发展的资金需求。文化创意企业如何能更加顺利地获得投资完成文化项目,电影《赤壁》背后的融资给各个文化创意企业提供了一种新的思路。作为电影的投资方,美国的狮子山公司接受电影的期待版权作为担保,并引入专门第三方担保方保证完片,这种担保制度的引入着实开拓了国内文化创意企业的视野。2012年底,中国电影业的一匹黑马,火的不能再火的电影《泰囧》,让人们看到了中国文化产业的巨大吸金能力。考虑到国家支持文化产业发展的政策,相信以后国内也将会有越来越多的项目通过完整的第三方担保机制进行期待版权融资,希望这种机制能真正地解决文化创意企业融资难的问题,以促进文化产业真正地成为国民经济的支柱性产业。
  一、文化创意企业期待版权融资基本情况
  现阶段,我国文化创意企业拥有的无形资产多为版权,其中的财产权的存在才是文化创意企业可以用版权来实现融资目的的最重要部分,因此利用版权的融资途径主要就是通过其中财产权的交易、转让、许可和抵押等方式来解决资金问题。文化项目运行过程中,企业最需要资金的阶段是项目进行之前和之时,此时版权尚未形成,企业只可以依赖未形成的版权进行担保融资。期待版权担保融资,简单地讲就是文化创意企业以尚未形成真正版权的期待版权为担保标的向投资方融资以完成项目。这样的话,就不会出现在项目运行过程中文化创意企业资金链断裂的情况,可以保证项目成果的顺利形成,促进企业的发展。
  在我国,商业银行发放的贷款通常是文化创意企业进行版权融资以继续发展的最主要资金来源,对于文化创意企业来说,这无疑也是成本最低的选择。自《中华人民共和国物权法》颁布实施以来,因其第二百二十三条规定可以转让的注册商标专用权、专利权、著作权等知识产权中的财产权等权利可以用来质押,越来越多的文化创意企业以其所有的版权作为质押物获得了商业银行的贷款。然而,目前文化创意企业通过商业银行进行期待版权质押贷款实现融资成功的案例并不多,原因有三:一是期待版权价值较难以进行确定,二是我国大多数文化创意企业属于中小企业,到期还款的能力还有待增强,三是整个融资过程中存在着较大的未知风险和金融服务创新成本。因此,很难仅仅依靠商业银行贷款来满足整个嗷嗷待哺的文化产业。
  在我国,由于金融业受政策影响较大,在整个“十二五”期间,文化创意企业若想通过其他方式融资获得资金支持还是有很大希望的。例如,如果文化创意企业的规模及资金实力到位,如华谊兄弟等,直接融资是很好的选择。但因国内整个版权评估体系仍在构建之中,文化创意企业若想直接靠版权融资,仍是阻碍重重。我国文化产业若要像发达国家那样单纯靠版权融资以满足资金需求,还是有很长的一段路要走的。总之,在资本市场上,无论哪种融资方式,投资方最关注的因素就是风险,如果能降低风险,则无疑会增加投资方的投资积极性。
  二、期待版权融资制度的引入
  在我国没有专业化的文化产业风险评估机构,仅仅依靠投资方的判断很难评估项目的风险。文化项目的进行中存在着很大的风险,一旦出现意外事件导致项目无法继续,投资方不仅难以获得利润甚至可能血本无归,这也是投资方不愿投资、整个文化产业融资难的主要原因。在出现意外事件文化项目不能继续进行时,第三方担保方的介入,能够投入资金接替文化公司完成文化项目以担保投资方可以收回投资资金。
  (一)期待版权融资制度的含义
  期待版权融资中的担保制度是指由文化创意企业与专门的版权融资担保方签订担保协议,再由担保方向投资方出具保函以作为文化创意企业获得投资方投资的必要条件。在签订担保协议之前,文化创意企业应与投资方达成以项目期待版权作为质押的融资协议,约定好预算的费用和利息以及其他与之相关的融资费用(预算成本),将由投资方提供预算资金以帮助项目顺利完成。在项目进行过程中,如果遇到意外情况导致项目无法顺利进行,则担保方应支付超预算成本的资金(担保资金)、接管项目以保证项目顺利完成。如果担保方无法完成并交付项目成果,担保方应按融资协议要求退还投资方的款项,对于与项目有关的任何额外费用或开支,担保方根据保函支付。
  (二)期待版权融资中担保方式可以给予投资方的保障
  第一,从融资中签订的协议层面讲,在整个融资协议和保函中,对投资方最大的保护莫过于:首先,如果担保方无法完成并交付项目成果,应按照保函退还给投资方约定的款项;若担保方已没有应退还的那么多余款,投资方可以选择保留担保方受益保险或其他方式当作支付方式。在项目没有完成、最后项目成果的版权没有形成的情况下,投资人不会血本无归,使得投资风险大大降低。再者,投资方可以在任何时候,在不违反保函的情况下,进一步地授权项目负责人在任何时间处理、交流、发布、修改、放弃完善或执行任何担保权益或其他权利。但与此同时,投资方不能以任何方式提高担保方的保函项下责任,不会严重地损害担保方在此保函项下的权利或加重担保方义务。
第二,从整个文化项目来讲,在期待版权融资中,投资方遇到的风险主要有三种:一是市场风险,这是最基本的风险,文化项目符合市场的需求,能否得到市场的回报,主要影响因素有消费者意识、市场份额和其他因素;二是政策风险,项目成果不能违反国家法律法规规定,可以公开发行;三是道德风险,市场经济不完善,市场行为不规范,存在道德风险,如投机、艺术品市场的欺诈,还有一些文化创意企业的合作者把发展资金卷走。在引入第三方担保方后,由于其担保文化公司不会违约、不会违法,政策风险和道德风险已经可以降低到最小程度,投资方能否获利在于所投资的文化项目是否符合市场需求,项目成果的价值由在版权作品的出售方和购买方之间的公平市场决定。这样,由市场来决定投资方的回报率,使投资文化项目的风险大大降低,会有越来越多的资本涌入文化产业。
  总之,在整个期待版权融资过程中,文化创意企业在整个项目前期进行了大量的智力投入,即便是因为出现了意外情况而由担保方接管并完成项目,项目成果版权仍应该归文化创意企业所有。担保方只应作为金融功能存在,而不能去影响最终知识产权的归属。但基于担保方的优先补偿权,文化创意企业应当从总收益中支付与担保资金相同的数额以保障担保方的利益。不论文化创意企业与担保方在整个融资过程中扮演的角色如何,受益最大的还是投资方。第三方担保方的引入使得政策和道德风险大大降低,使得各种渠道的资金能更有效地满足整个嗷嗷待哺的文化产业。
  三、各方在版权融资中的权利义务
  (一)义务方面
  第一,担保申请义务。担保方应向投资方发出项目担保的保函。担保方应当按照担保标准条款所阐述的条件以担保方与投资方双方同意的形式向投资方发出担保函。由于担保方向投资方出具保函是作为文化创意企业获得投资方投资的必要条件,此担保申请的义务也成为担保方在担保协议中最重要的义务。
  第二,版权所有权规定。文创企业是整个项目的制作单位,从前期构思准备到后面具体项目的进行都是其独立构思和创作的,除非融资与发行协议另有规定外,项目成果的版权以及销售、使用等其他权利在制作阶段以及制作完成后都由文创企业独有;接管项目后仅作为文化创意企业的代理人,根据其优先权,担保资金的补偿将从总收益中获得。
  (二)权利方面
  第一,担保方的优先补偿权。若文创企业在履行担保协议中规定的义务时违约,且根据担保方善意合理的商业判断认为这将会对支出带来不利影响,超过了预算支出;或者文创企业未能按时交付项目成果损害了担保方的利益,且担保方花费了任何担保资金且该担保资金未全部偿还给担保方,担保方应当有权从项目成果总收益的未支付余额中得到补偿。
  第二,保险事项权利。文创企业应取得担保协议中规定的与项目相关的保险以保障担保方的权利。上述的保险应当在项目运行期间保持有效直到项目成果完成交付;如果任何实际情况发生实质性改变且担保方将运用诚信合理的商业判断使其变化需要附加保险,文创企业在项目成果制作期间应当不时地购买这些担保方指定的额外保险,并且应当迅速的尽其最大的努力来替换所有已被取消的保险以便于保持一直有效直到项目成果交付完成。如果预算资金或其他来源的资金不支付这些保费,担保方应垫付必要的资金来支付保费作为担保资金。如文创企业未能购买或

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